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明明白白做定投审核投资目标与期限是关键

发布时间:2021-01-20 07:33:18 阅读: 来源:标签机厂家

投资基金有两种常见形式:一次性买入和定期定额买入。一般而言,定期定额投资优势在于无须考虑择时,简单易于操作。但事情都具有两面性,在享受定投优势的时候,也须接收它的局限性,即定投的隐含前提。

前提一:跨周期投资

短期内市场难以预测,但从长期来看,股市总是和国民经济的发展保持一致。定投具有平均成本的功效,这是由定投自我稳定的性质决定的,在定投过程中同样的金额在上涨时相对少买,在下跌时相对多买,平滑了市场波动引起的基金净值波动,从而平均了成本。但为了达到这个效果,定投的时间必须足够长,最好能做到跨周期投资。从现在A股的表现来看,我国股市自1990年底设立以来,经历了三个大的循环周期,即1991年10月—1993年2月见顶1994年8月结束熊市;1996年1月—2001年6月见顶—2005年6月结束熊市;2005年6月—2007年10月见顶。历史经验表明,A股周期一般在5年左右。我们认为,定投的投资期限至少应设定为5年,否则将无法显示定投的优势。

前提二:预期收益为市场平均收益

既然定投是不考虑择时的一种相对被动的投资方式,那么其预期收益应该是市场的平均收益。这也是由定投自我稳定的性质决定的。当市场呈现下跌走势时,基金价格降低,买入成本相对较低,当基金净值随市场上涨时获利空间就大;而当市场处于高位时,定投因为不择时也会持续买入,此时买的成本相对较高,获利空间小,甚至可能随着市场的下跌,侵蚀掉一部分收益,总收益摊薄的结果基本是市场的平均收益。因此,如果投资者希望获取高于市场平均的收益,则不适合采用定投的方式。

及时审核定投

股市如今在2000点左右徘徊,当初定投股票型基金的投资者收益已所剩无几,甚至发生了亏损。那么应该何去何从呢?好买建议投资者首先根据自己的投资目标、投资期限来审核自己的定投,是不是满足以上两点,如果满足以上两点可以继续定投,如果不满足,表明定投并不适合,建议暂停。以下举个案例,具体说明一下:

案例:读者王小姐从2006年1月开始定投上投阿尔法,1年多时间随着股市大涨该投资不断增长,最高时收益一度到200%。王小姐07年9月又增加定投大成沪深300和南方稳健成长,但股市却一蹶不振,跌落回2000点。王小姐前期的盈利全还了回去,如今还亏损了30%。王小姐担心股市继续跌下去,自己投资的损失还要加重,盘算着暂停定投并赎回所有定投的基金锁定亏损,等到市场转好再入市。

点评:我们了解到王小姐定投基金的目的是作为退休之后的养老金之用,属于长期投资类型,王小姐的投资目标是战胜通胀。从目前的情况来看,股票长期投资的市场平均收益是可以战胜通胀的,我们以第一只开放式股票型基金,华安创新为例,从2001年9月21日成立至2008年10月10日,华安创新的回报率是179.70%,年平均收益在20%上,远远地战胜了通胀。因此我们建议,王小姐继续定投。

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