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【资讯】CPI回升迹象明显降息可能性或变小

发布时间:2020-10-17 02:08:26 阅读: 来源:标签机厂家

CPI回升迹象明显 降息可能性或变小

虽然7月CPI回落至1.8%的低点,但剔除技术性因素影响的CPI环比已经出现回升。进入8月以来,随着新涨价因素的不断累积,CPI环比回升的迹象愈加明显。  食品价格持续上涨  受天气等多因素的影响,8月食品价格出现持续上涨。商务部监测数据显示,截至上周,食用农产品价格已连续第五周上涨,其中蔬菜批发价格涨幅最大,较前一周上涨2.2%。鸡蛋零售价格上涨1.3%。  “食品价格的波动幅度往往较大,所以对CPI的影响较明显。”爱建证券宏观分析师吴正武在接受记者采访时表示,前几月CPI的环比回落与蔬菜鲜果价格大幅下跌有关,但这种回落只是季节性的,受灾害天气的影响,以及秋冬季节蔬菜水果价格的季节性上涨,蔬菜鲜果价格对物价的推动作用将增强。  吴正武还认为,鉴于周期性波动规律,目前猪肉价格可能已经见底,预计接下来会逐渐回升,在三季度后期和四季度出现较为明显的上涨。此外,猪肉价格的回升还将拉动其他肉类、蛋类、水产品等替代产品的价格,继而推动CPI环比回升。  方正证券首席宏观分析师汤云飞也告诉记者,美国粮食危机造成的全球粮价上涨,以及近期发生在中国的自然灾害,都将在未来相当一段时间内推动粮价的上行。  居住、交通价格回升  除去食品类价格的上涨,CPI的另一分项非食品价格也在逐渐回升。  7月居住类价格上涨较快,环比上涨0.5%,此前两月均为持平。其中水、电、燃气价格上涨1.4%是主要推力。7月全国范围内的居民阶梯电价试行,阶梯水价也在陆续推进。而居住项中的租金价格也处在上升趋势中。“租金价格将持续上行。”汤云飞判断。  此外,国际原油价格走高,8月23日三地原油变化率已经达到了5.30%,国内成品油价格最快9月10日上调。“前两月交通类价格出现环比下跌,受车用燃料价格下滑影响较大。”吴正武表示,全球宽松预期下,国际油价回调是暂时的,温和上涨应是趋势,而油价上调短期内主要将影响交通价格回升,长期积累则可能对其他类价格产生一定推升作用。  年内降息可能性已变小  “考虑到新涨价因素的不断累积,预计年内CPI环比回升的趋势已较为确定。”汤云飞认为,未来两月CPI回升的幅度可能还相对较小,10月以后拐头向上会比较明显,年末上升到3%左右的水平。  CPI回升的同时,经济增速仍然缓慢,这使得货币政策的执行面临“两难”。吴正武提出,一方面,中国经济的深层问题并非放松货币可以解决;另一方面,物价压力也给货币政策造成一定掣肘,所以目前央行的政策执行较为谨慎,近期降准迟迟不发可能也与此有关。考虑到四季度CPI回升压力较大,而经济增速三季度末也有望见底缓慢复苏,央行年内大规模放松流动性的动力受到一定抑制,预计四季度可能还有一次降准的机会,但降息的可能性已经较小。下一阶段财政政策将发挥更多的作用。

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